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汇市走到拐点美元多头等待强烈信号

发布时间:2019-10-13 05:37:05

  汇市走到拐点 美元多头等待强烈信号

  --包括国际外汇市场在内的全球资本市场很可能已到关键节点,全球主要投资品种眼下都处在极其敏感的价格水平。与此同时,对于美联储政策前景的不确定性,也造就了眼下市场这种低波动性局面,这种低波动性背后极有可能隐藏着巨大的风险因为,一旦市场对美联储加息前景的明确,那么此前受到遏制的美元多头很可能出现井喷。

  布朗兄弟哈里曼(BBH)全球首席外汇策略师Marc Chandler 近日指出,全球各大资本市场似乎都走到了潜在拐点。

  Marc Chandler在报告中指出,美元指数录得了3月来最大的单周涨幅,而欧元/美元则跌至年内新低。

  Chandler 表示,标准普尔500指数在7月24日之前创出一连串历史新高,但之后开是逐级回落;罗素3000指数在7月3日触顶,上周再试高位未果后在上周末出现跳水。

  他还指出,欧洲主要股市也早已折返走低,英国金融时报指数在5月中旬触顶,法国CAC指数和德国DAX指数分别于6月稍早和6月中下旬录得高位。

  Chandler进一步表示,日经225指数在年初时高歌猛进,但后继乏力。但与之形成对比的是,MSCI新兴市场股指却处在去年早些时候以来的高点,MSCI亚太地区指数则录得6年最高水平。

  一些分析师指出,今年年初盛行的押注美元走高交易没能有所斩获,这也导致许多基金经理离场。

  年初不少基金看好美元上涨,因为美国经济复苏形势向好会让美联储相信要提前加息。谁料冬季的恶劣天气使美国一季度GDP增长创近五年新低,美联储首次加息的预期只好留到了明年。

  美银美林的外汇策略师Ian Gordon就说,对冲基金在等待美联储发出更强烈的信号,然后才会进场。

  管理2660亿美元固定收益资产的AllianceBernstein LP证券投资经理Ray Humphrey乐观地预计,本周五美国非农就业报告的强劲表现可能提振外汇市场,因为就业形势持续好转会让美联储确信能提前加息。

  低波动性致外汇交易量骤减

  市场波动性低,全球主要央行又始终维持接近于零的超低利率,投资者押注外汇波动的好机会越来越少,外汇交易额以金融危机以来最快速度缩减。

  本周一(7月28日)英、美、日、加、澳和新加坡六国央行公布调查显示,今年4月日均即期外汇交易额平均同比减少约8%,降至4.1万亿美元,其中北美日均交易额同比大跌18.9%,全球最大外汇交易中心英国交易额也跌去6%。

  上述六大央行调查覆盖约80%的全球外汇交易,数据凸显了全球交易者备受低波动性和主要经济体压低利率的影响。不少投资者仍在场外观望,等待美联储更明确何时加息。

  市场一潭死水让交易固定收益、外汇和大宗商品的投行和对冲基金感到紧张。咨询机构Coalition数据显示,全球十大投行今年一季度这类交易收入同比减少15.7%。

  如今投资者认为外汇交易的投资机会少了,而市场的乐观情绪又让人更担心,一旦外汇开始回归正常波动,投资者可能面临损失。

  JCI Capital Ltd 公司管理资产24亿美元,其中1.05亿美元为外汇投资。该公司外汇交易室合伙人Luca Avellini指出,以目前的环境,如果交易决策不佳,基金经理很难迅速回本,在这种情况下,谨慎的经理都不会有多少意愿首先投资外汇。

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